刚过去的交易周（2月24日至27日），A股市场通过春节后的震荡上行，实现了月线的三连涨。Wind统计显示，本周累计上涨的个股达到4161家。

照此趋势，明天（3月2日）即将开启的3月行情，本来是比较乐观的。

但不巧的是，这个周末，地缘冲突的“黑天鹅”再度袭来——中东再燃战火。

据报道，2月28日，美国总统特朗普在社交媒体上发布视频，宣布美军已对伊朗展开“重大作战行动”，目标是“消除伊朗政权构成的迫切威胁”。以色列总理内塔尼亚胡同步发表视频讲话，将此次联合打击命名为“狮吼行动”。

有分析指出，两国同步宣战，意味着这不是以色列的单独行动，也不是美国的有限介入。这是一场经过数周协调的联合战争。另一方面，与2025年6月的“12天战争”相比，伊朗这次的反应速度明显更快，备战状态比上次充分。

截至本文完稿的3月1日早间，事件显然很难在周末画上句号。甚至可以看到，在媒体报道中，双方围绕重要信息的表态都是各执一词。

不过据新华社援引伊朗媒体报道，伊朗最高领袖哈梅内伊遇害。伊朗宣布自今天（3月1日）起，开始为期40天的国家哀悼。

因此对A股股民来说，如何判断该事件对大A的影响，自己的持仓和资金又该如何调整，成了绕不开的思考题。有媒体报道称，2月28日下午起，各大券商密集召开电话会议，火速对伊朗局势进行了解读。其中，东方证券一场会议更是吸引超2000人参与，瞬间满员。

一般而言，参考历史经验，这样的地缘冲突短期对黄金、原油等方向构成利好，对其他板块则偏利空。

如彭博知名宏观策略师Michael Ball分析指出，在2020年1月美军空袭击毙伊朗军事人物苏莱曼尼，去年以色列“崛起雄狮”行动中对伊朗的大规模空袭，以及美国“午夜之锤”行动对伊朗核设施的打击等先例中，典型的（全球）市场反应模式是：

最初1-3天出现强烈的避险冲动——油价、金价和恐慌指数攀升，股市承压。但若该地区（霍尔木兹海峡周边）航运保持畅通，波动率将迅速收窄，随着油价消除事件风险溢价，股市随后将收复失地。

拿A股来说，我们注意到，前述的美国“午夜之锤”行动，即去年6月21日，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击。

当天恰好也是一个星期六，消息同样在周末充分发酵。而实际走势来看，此前已横盘一段时间的A股，在周一（6月23日）低开后很快翻红，并连续3天强势反弹。